投资要点：
6月北证50指数与北证专精特新指数成份股将迎来调整，关注双指数成份股预期变动。根据《北证指数计算与维护细则》，北证50指数和北证专精特新样本股将于2026年6月15日进行调整，审核截止日为2026年4月30日。我们在剔除上市时长【6个月】和日均成交额不达标的公司后，考虑客观量化指标和缓冲区规则后，我们预计本次北证50指数调入有可能为4家公司：锦华新材、三协电机、科力股份、利通科技；对应的4家公司华信永道、丰光精密、天马新材和青矩技术可能被调出北证50指数。针对北证专精特新指数来看，我们预计天工股份、广信科技、锦华新材、三协电机、利通科技、吉冈精密、骏创科技、志高机械和荣亿精密将会调入指数；华原股份、恒进感应、方正阀门、西磁科技、力王股份和克莱特等公司将会调出指数。整体来看，预测结果和实际调整名单可能存在差异，指数成份调整短期或会导致指数基金被动卖出而出现股价短期波动性，长期还是更多关注基本面的变化。
成交额放大驱动北证50指数单周大涨8%，后续继续关注政策落地节奏与增量资金入市变量。本周北证50放量三连阳，周涨幅7.99%，市场情绪与资金面同步回暖，展望下周，我们判断北交所市场修复行情有望延续，科技成长与专精特新为核心主线，尽管部分标的短期已有一定修复幅度，但北交所自3月阶段性调整后，部分业绩扎实、估值低估且现金流稳健的细分龙头配置性价比持续提升，我们建议投资者可逢波动精选布局，后续关注政策落地节奏与增量资金入市两大变量。当前市场机会依然可聚焦五大高确定性主线择优布局：其一，优选2026年盈利拐点较明确、增速延续高景气的标的，如并行科技、安达科技、蘅东光等；其二，把握政策驱动下的科技成长主线，如商业航天国内外重磅事件密集催化较多，关注天力复合、富士达、星图测控等商业航天产业链标的；同时，可关注当前整体预期处于低位的机器人产业链相关公司（如奥迪威、苏轴股份、捷众科技、骏创科技等），把握预期差修复机会；其三，继续关注受市场整体调整带动估值回落、具备全市场稀缺属性的优质标的，如民士达、宏远股份、广信科技、戈碧迦等；其四，立足新股生态分化格局，2026年北交所发行提速、首日溢价理性回归，优选估值充分回落、基本面扎实且细分壁垒突出的优质次新，如美德乐、悦龙科技、海菲曼、爱舍伦等；其五，继续关注地缘动荡背景下相关产业链交易机会，锚定农产品价格预期上涨方向，关注康农种业等优质玉米种企。北交所市场正处于关键转折节点，预计2026年全年北交所行情有望呈现前低后高的演进态势，后续可关注政策落地与增量资金的变量。
北证A股PE回升到45X，日均成交额回升到245亿元。本周，科创板、创业板和北证A股整体PE有所回升，科创板PE由82.45X回升到85.79X，创业板PE由46.23X回升到48.47X，北证A股PE由42.12X回升到45.04X。流动性来看，北证A股日均换手率4.78%，科创板4.23%，创业板5.51%。指数来看，沪深300、创业板和科创50指数周度上涨。
本周1家公司提交注册、2家公司过会，下周2家公司上会。按最新审核状态分类：欧伦电气1家公司更新状态至提交注册；森合高科和维琪科技2家公司更新状态至通过；科州药物、长鹰硬科、环能涡轮、杰锋动力、文峰光电和泓毅股份等6家公司更新审核状态至已问询；前景无忧1家公司更新状态至已受理；艾克姆1家公司更新状态至终止。此外，下周北交所将会审议2家公司IPO申请（聚仁新材和长鹰硬科），北交所新股发行处于提速进程中。
风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险